2017年，消費(fèi)金融行業(yè)的發(fā)展可謂冰火兩重天。

一方面，隨著消費(fèi)信貸需求的快速釋放，以及金融科技對(duì)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)效率的大大提高，2017年消費(fèi)金融行業(yè)快速發(fā)展。

從數(shù)據(jù)來(lái)看，2017年上半年主流消費(fèi)金融公司的營(yíng)收與凈利潤(rùn)均出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，表明行業(yè)整體處于快速發(fā)展階段。

與此同時(shí)，隨著消費(fèi)金融行業(yè)的快速發(fā)展，2017年互金企業(yè)尤其是互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融企業(yè)掀起海外上市狂潮。從4月份信而富在紐交所上市起，截至11月底，2017年已經(jīng)有5家消費(fèi)金融類企業(yè)在美國(guó)上市。而目前，登陸美國(guó)資本市場(chǎng)的國(guó)內(nèi)互金企業(yè)僅6家。這6家上市的互金企業(yè)中，融360（簡(jiǎn)譜科技）主要是作為借貸平臺(tái)的平臺(tái)、信用卡提供營(yíng)銷服務(wù)，向客戶提供產(chǎn)品推薦服務(wù)。其余5家公司均為互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融領(lǐng)域公司，業(yè)務(wù)涉及現(xiàn)金貸和消費(fèi)分期。

另一方面，經(jīng)歷了2015年下半年至2016年集中爆發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)外溢事件，2017年網(wǎng)絡(luò)借貸、現(xiàn)金貸等互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融領(lǐng)域的監(jiān)管不斷規(guī)范，問(wèn)題平臺(tái)逐漸退出，各類業(yè)務(wù)逐步納入金融監(jiān)管體系。

在監(jiān)管不斷規(guī)范的背景下，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)參與主體數(shù)量持續(xù)減少。

雖然2017年互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)的監(jiān)管不斷規(guī)范，尤其是年底更是迎來(lái)三份直指現(xiàn)金貸、網(wǎng)絡(luò)小貸、P2P等消費(fèi)金融領(lǐng)域的監(jiān)管文件，但我們預(yù)計(jì)2018年消費(fèi)金融行業(yè)仍將維持需求景氣的局面。

根據(jù)中國(guó)人民銀行的數(shù)據(jù)，2010年以來(lái)，居民短期消費(fèi)貸款余額復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到31.6%。截至2017年10月，住戶（可認(rèn)為是居民）短期消費(fèi)貸款余額達(dá)到6.56萬(wàn)億元（不含房貸等中長(zhǎng)期貸款），同比增長(zhǎng)40.88%，占居民貸款的比重達(dá)到16.75%，占國(guó)內(nèi)貸款余額的比重達(dá)到5.44%。

在消費(fèi)觀念不斷轉(zhuǎn)變、居民收入持續(xù)增加、消費(fèi)金融產(chǎn)品和服務(wù)快速創(chuàng)新的背景下，消費(fèi)金融領(lǐng)域存在很大提升空間，因此，我們預(yù)計(jì)2018年消費(fèi)金融行業(yè)有望持續(xù)增長(zhǎng)，市場(chǎng)規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大。

參與主體方面，預(yù)計(jì)持牌消費(fèi)金融公司的參與力度將進(jìn)一步加大，P2P、小貸公司等主體的市場(chǎng)份額將有所下降。

2010年以來(lái)，獲得銀監(jiān)會(huì)批復(fù)的消費(fèi)金融公司共25家，其中22家已開業(yè)，除上海、廣州外，其余城市分布基本是“一省一家”。雖然持牌消費(fèi)金融公司起步較早，但是受限于場(chǎng)景、流量、數(shù)據(jù)等原因，發(fā)展較為緩慢。反而是具有場(chǎng)景、流量、數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在消費(fèi)金融行業(yè)取得了先發(fā)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)一大批P2P、小貸公司等快速切入消費(fèi)金融領(lǐng)域，發(fā)展迅速。

不過(guò)，在放貸主體資質(zhì)、信息披露、校園貸、現(xiàn)金貸等方面監(jiān)管不斷趨嚴(yán)的背景下，預(yù)計(jì)P2P、小貸等主體在消費(fèi)金融市場(chǎng)的份額將逐步下降，而具有牌照優(yōu)勢(shì)、早已納入正規(guī)監(jiān)管體系的持牌消費(fèi)金融公司將迎來(lái)彎道超車的機(jī)會(huì)。

我們相信，消費(fèi)金融行業(yè)未來(lái)的發(fā)展空間仍然廣闊，但是在經(jīng)歷了野蠻生長(zhǎng)后，走向合規(guī)是這個(gè)行業(yè)面臨的迫切要求。

自2009年銀監(jiān)會(huì)頒布消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法以及2010年首批消費(fèi)金融公司獲批以來(lái)，政策層面對(duì)消費(fèi)金融的發(fā)展一直持鼓勵(lì)和支持的態(tài)度，國(guó)內(nèi)消費(fèi)信貸規(guī)模也快速增長(zhǎng)，銀行、互聯(lián)網(wǎng)公司以及持牌消費(fèi)金融公司等主體紛紛入場(chǎng)，在滿足部分群體正常消費(fèi)信貸需求方面發(fā)揮了一定的作用。

但是，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)在發(fā)展過(guò)程中也存在一些問(wèn)題，過(guò)度借貸、重復(fù)授信、不當(dāng)催收、畸高利率、侵犯?jìng)€(gè)人隱私等問(wèn)題較為突出。借助互聯(lián)網(wǎng)渠道和模式，通過(guò)大數(shù)據(jù)風(fēng)控，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的服務(wù)群體不斷擴(kuò)大，大學(xué)生、農(nóng)民工等無(wú)征信群體成為其客戶。但我國(guó)個(gè)人征信體系建設(shè)不完善，消費(fèi)金融風(fēng)控體系建設(shè)仍處于起步時(shí)期，服務(wù)客群的快速下沉、消費(fèi)信貸規(guī)模的急劇擴(kuò)張導(dǎo)致各類消費(fèi)金融平臺(tái)均面臨較高的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。

在金融監(jiān)管環(huán)境趨嚴(yán)的背景下，2017年網(wǎng)貸、現(xiàn)金貸等互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融領(lǐng)域受到的監(jiān)管不斷加強(qiáng)，預(yù)計(jì)2018年監(jiān)管層將出臺(tái)更多的監(jiān)管細(xì)則，逐步將互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融全面納入正規(guī)金融監(jiān)管體系，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的合規(guī)之路也許才剛剛開始。